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金价作出修正反弹50日均线催生技术性买盘

2018-11-30 18:17:56

金价作出修正反弹, 50日均线催生技术性买盘

昨日回顾

现货金周三(7月16日)以1293.6美元/盎司开市,触及1303.4美元/盎司,下探至1293.1美元/盎司,收报1298.8美元/盎司,全日波幅10.3美元。日K线图显示,现货金周三收于带上下影线的阳线。

基本分析

国际现货金价周三(7月16日)在连续两日大跌后有所反弹,市场对本周两个交易日的跌幅进行修正。隔夜美联储耶伦众议院讲话并未新意,其他官员讲话偏鹰派打压金价。美国经济数据、地缘政治以及基金持仓并未给市场带来太大影响。数据显示印度贸易逆差创11月高位,预示短期印度放宽黄金进口限制可能性较低,不利金价。惟金市在录得去年10月以来两日跌幅后出现了低吸买盘。同时,黄金价格也连续第二日在1290美元附近的50日移动均线寻获支撑,由此催生的技术性买盘也扶助支撑价格。现货金日内微幅上涨0.2%,报每盎司1298.8美元,过去两日累计下跌3.3%,为10月1日以来两日跌幅。现货白银价格上扬0.1%,报每盎司20.74美元。

昨晚纽约时段,美联储主席耶伦在众议院继续发表证词,不过她的证词和昨日在参议院的证词基本保持一致,她的讲话对市场影响力减弱。耶伦表达了重视金融稳定性的观点,并把之前的政策统统说了个遍。她还强调了,美联储制定政策规则不会利用简单的数学公式,她重申了如果经济改善,那么10月份将会推出QE,这和此前决议中她的言论保持一致。而她依然拒绝透露次加息的时间。除了美联储主席耶伦,美国方面其他几位官员也对美国的未来政策发表了看法。他们更多的则偏向鹰派的观点,敦促美联储尽早加息。其中,美联储乔治,敦促美联储尽快加息。强劲的美国经济意味着利率应该会相对提早上调。美联储费舍尔Fisher表示美联储可能会在2015年年初或者更早加息。

耶伦周三继续在国会众院接受听证,并宣读了与此前周二在参院所用的相同的讲稿。而在之后的答问环节中,对此此前她所透露的资产泡沫化隐忧,耶伦予以了进一步解释称,美国金融市场上的资产价格水平目前仍处于历史上的正常区间之内,以股票为代表的风险资产价格目前暂未出现遭到严重价值高估的状况。耶伦指出,对于大家所忧虑的美联储维持超低政策利率过久可能会压低市场利率并助长风险资产泡沫这一状况,她本人也表示理解,而美联储也在对金融市场的稳定性前景加以密切关注,但至少从现在来看,资本市场尚未处于明显泡沫化状态。

耶伦认为,她觉得当前的金融市场风险状况仍然可控,还不算太高。尽管部分风险资产价格可能确实遭到了一定程度的高估,但其他一些领域却也存在资本价格股价不足的状况。总体来看,股市市盈率以及其他指标所反映的市场泡沫化程度尚未超出历史上的正常区间,因此,当前市场上还没有出现资产泡沫化的警示信号。上述措辞一定程度上安抚了市场,并使得美国股市重新上涨至高位,但许多业内人士认为美联储此后如期开始收紧政策的前景不会因此内部上周变化,而以耶伦为首的美联储决策层只不过是还在探寻既能够平稳退出超常宽松措施,又不使金融市场伤筋动骨的有效策略。耶伦因而再度强调,美联储不会基于数学公式计算出的结果来指导政策变动前景。此前在周二(7月15日),耶伦曾强调,不会基于所谓的泰勒规则来基于定量计算结果调整利率水平。

耶伦表示,她并不完全否定在制定政策时参考量化公式计算结果的价值,但是她强调,在经历了2008年的金融危机之后,如果美联储不是基于事实状况灵活变通,而是拘泥于所谓的数据计算结果来安排货币政策的话,那么美国经济可能至今仍陷于衰退的泥潭之中。她强调,在美国经济仍面临异于往常的各种负面因素困扰之下,美联储势必需要向市场提供更多的政策宽松空间,而这远不是基于表明上的数据参数进行计算就能做出的决定。因此,美联储未来在做出政策决定时,也不会被简单粗暴的数学公式计算结束束缚住手脚。

对于未来政策前景,耶伦表示,美联储很有可能会在今年10月份的政策会议上彻底结束量化宽松(QE)措施,但她强调,美联储并没有为结束QE设定确定的时间,此后还会对经济状况加以进一步的分析评估,然后再确定缩减QE的进一步进程。耶伦指出,如果美联储在此后能够确认美国就业市场得到进一步好转,同时通胀率也在进一步趋向重返2%这一目标的话,那么美联储的QE行动将会在10月份的会议上宣告正式结束,但若经济状况发生了意想之外的变故,那么QE的结束进程也会有所调整。同时,耶伦上也再度就美国就业状况加以了评述,称美国至今能未能实现充分就业的目标,因此美联储此后会再接再厉为经济提供必要的扶持。虽然美国的总体失业率状况仍是美联储在评估就业状况时有参照意义的重要指标,而失业率降低到接近6%的状况也似乎可喜可贺,但深入地来看,就业市场并未彻底恢复元气,而美联储在制定政策时也需要参考更多的就业市场相关指标来做出定夺。美国就业市场此后会在经济进一步好转的情况下进一步走强,但目前影响就业市场一些负面因素却仍未完全消除。她同时表示,美国就业参与率下降是受到了人口结构变化的影响,随着婴儿潮世代集中步入退休年龄加速人口老化进程,美国的就业参与率在此后还会进一步下降。

总体来看,耶伦的讲话措辞仍然中规中矩,在透露出部分政策前景的情况下,也仍在试图尽可能地安抚市场,这使得金融市场在纽约时段的波动幅度不大。但之前在耶伦于周二透露美联储若无意外即会在2015年开始加息这一关键预期之后,美元指数即已录得了快速上涨,而稍早美联储鹰派官员的讲话也对美元起到了提振作用。美联储鹰派代表、堪萨斯城联储主席乔治(EstherGeorge)当地时间周二(7月15日)晚间发表讲话称,美国经济和就业市场好转,意味着美联储应该会相对提早加息。她表示,美国经济已经准备好迎接更正常化的利率水平。乔治称,美国金融市场已经过度依赖高度宽松的货币环境。因而,相对更早些提高零利率不仅从当前经济形势角度考虑合适,而且也会让美联储在未来经济活动低迷时有调整的空间。

之后达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)周三在南加州大学讲话时称,美联储(Fed)应该在10月份开始削减大规模的资产负债表,这一举动会暗示美联储可能在明年年初升息,甚至更早。费舍尔表示,美联储维持太过宽松的货币政策太长时间可能加剧未来的通胀。而随着失业率超预期地快速下降,以及通胀迈向2%的目标,美联储要比许多人所想的更接近其目标。一旦美联储真的确定接近目标时,就应该升息。同时,美联储例行发布的褐皮书也印证了美联储鹰派的观点。美联储周三公布的区域经济状况调查报告(即褐皮书)显示,今年夏天美国经济活动继续扩张,旅游支出增加,汽车销量和零售业销售额上升,同时全美就业也继续录得增长。

褐皮书报告称劳动力市场状况改善,成为美国经济的一个力量之源。多个地区的雇主还发现,很难招到技术工人,尽管这导致部分地区的薪资增长,但总体薪资压力仍然不大。同时全美各地区的消费支出都在增长,零售销售额也就温和上升。鉴于有迹象表明美国经济不断改善,很多经济学家此前已经调高了他们的第二季度增长预期,大多认为第二季度同比增长3%左右。季度美国经济收缩2.9%,很多经济学家将此归咎于严重的暴风雪和严寒天气。即使美联储内部的鹰派观点在此后不断抬头,美联储在今年四季度结束量化宽松措施之后也可能要再过上相当一段时间才会考虑加息,因为推升美国通胀率的重要因素之一,即社会总体薪酬水平的升幅仍然低企,这使得美联储大可以将宽松的利率政策再维持上相当一段时间。如此情况可能在此后仍会限制美元指数的进一步升幅。

美国方面公布的经济资料好坏参半。其中较为重要的美国PPI、美国NAHB房产市场指数表现均超出预期,而美国国际资本净流入和工业产出数据表现则不及预期。具体数据显示,美国6月PPI月率增长0.4%,预期增长0.2%;美国7月NAHB房产市场指数53,预期50。另一方面,美国5月国际资本净流入增长355亿美元,前值增长1209亿美元;美国6月工业产出月率增长0.2%,预期增长0.3%。地缘政治局势仍然未引发市场太多关注。乌克兰局势方面,欧盟加大对俄罗斯制裁力度。欧盟草案称将通过搁置两家欧洲银行对俄融资来扩大制裁,欧盟再度推迟就俄罗斯天然气输送决定。伊拉克方面,伊拉克政府军自武装分子盘踞的提克里克撤退。

黄金基金持仓在大幅增加后,继续企稳,显示出在大跌之后基金投资者仍在观望。截至7月15日全球的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量与前一个交易日相比保持在808.73吨;全球的白银上市交易基金iSharesSilverTrust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10038.52吨。印度黄金进口飙升使得该国贸易逆差11个月高位,预示短期内印度放宽政策的可能性较低,不利金价。全球第二大黄金消费国印度6月黄金进口飙升,此前该国央行允许了更多的银行以及交易员从海外买入黄金,令该国的贸易逆差达到了11个月高位。印度央行在2013年抑制黄金买需收窄经常帐赤字以推高本国货币卢比之后,在今年5月允许了更多公司进口黄金。该国政府去年三次上调黄金进口税,并且将进口和再出口绑定以压制该国的黄金需求。

世界黄金协会(WGC)发布了今年上半年黄金投资报告。今年以来金价已经上涨了约9%,在去年金价大跌的背景下,这出乎了很多市场参与者的意料。很多投资者趁着去年金价修正而买入黄金,不过总体而言,黄金的投资需求仍属平淡。WGC称,在今年下半年投资黄金有两大理由,首先就是更低质量的债券为金融系统增加了风险,这可能会带来市场修正;其次,波动性很低,这能够为投资者们创造购买黄金做投资组合保护的机会。

亚太地区目前黄金交易低迷,之前的大跌并未引发该地区大规模的实物金买入。该机构表示,尽管黄金下跌了30多美元,但是仅有些微的双向零售买盘兴趣的迹象。黄金价格走低的时候东京方面率先出现交易,但是小幅反弹之后又全部抛出了。而中国上海黄金交易所对伦敦黄金价格的溢价依然走平。中国方面的情况仍需密切关注,看是否会出现显着的买盘压低黄金价格。另有分析师表示,并不是非常看跌黄金,因为黄金并没有出现极端超买和超卖的情况。如果关注一下60日的交易情况就会发现,黄金的走势基本上是走平的。应该关注黄金交易基金(ETF)资金流动的重要性,因为近期黄金ETF的持仓出现了实质性的扩张,尽管近期黄金价格出现修正。不过美联储和可能继续走高的故事将威胁到黄金的涨势。

图表分析

周线方面,周线目前MACD金叉继续发散,目前的蜡烛图受制于周线的30周期均线,的价格是在1308,所以需要密切关注1308的阻力情况,KD目前强势勾头向上,周线的布尔带缩口,支撑位则是在1272,本月份都将是一个震荡修复的过程。日线方面,日线目前蜡烛图受支撑于五日均线,KD呈现的是单边涨势的形态,密切关注KD的勾头情况,继续维持在80上方,日线蜡烛图有望在接下来爆拉几根阳柱后向下快速下探,如果就此KD勾头向下动产80,那么回撤就此开始,MACD金叉,布尔带有开口的意思,强势攻破1308,技术形态助涨,日线目前强支撑是日线1295及1285,阻力就是1308及1324。四小时方面,四小时MACD两线粘合在一起,走出标准的震荡趋势,但是蜡烛图是以震荡向上的态势迎合MACD,所以目前的趋势是强势震荡,目前的支撑较为明显的是在布尔带中轨的1296,阻力就是在1304。

今日支持位:1295,1285;

今日阻力位:1308,1324。

入市策略:

国际现货金价周三(7月16日)在连续两日大跌后有所反弹,市场对本周两个交易日的跌幅进行修正。隔夜美联储耶伦众议院讲话并未新意,其他官员讲话偏鹰派打压金价。美国经济数据、地缘政治以及基金持仓并未给市场带来太大影响。数据显示印度贸易逆差创11月高位,预示短期印度放宽黄金进口限制可能性较低,不利金价。惟金市在录得去年10月以来两日跌幅后出现了低吸买盘。同时,黄金价格也连续第二日在1290美元附近的50日移动均线寻获支撑,由此催生的技术性买盘也扶助支撑价格。现货金日内微幅上涨0.2%,报每盎司1298.8美元,过去两日累计下跌3.3%,为10月1日以来两日跌幅。现货白银价格上扬0.1%,报每盎司20.74美元。

黄金大幅下跌,意味着卖压大幅上升。黄金进一步支撑位于6月16日低点1285水平;黄金1小时图上短期阻力位于1323,进一步阻力位于1345。耶伦对目前政策的维护是预料中的,但终利率会升高,令金价受压。目前位于1300美元/盎司下方的金价在1292美元/盎司这个50天移动均线水平有所支撑。在连续六周的上涨后,金价目前下跌到了一个月来的水平,跌破1300的水平会带来看空动能,下一支撑点在1285,也就是今年以来涨势的50%回撤。日内资料及事件明显减少,美国初请失业金人数、6月新屋开工/营建许可数据相对重要,市场预期该两大房市数据表现强劲。欧元区6月CPI终值则关注年率0.5%的升幅能否上修,若上修则降低欧洲央行近期推QE的概率。央行言论方面,美联储布拉德就美国经济与货币政策的演讲、欧洲央行利卡宁的讲话可给予关注。

今天波幅预计为1294美元/盎司至1314美元/盎司。

今天建议:

计划一:注在1314(美元)做空,止赚设在1298(美元);如金价再上调至1324(美元)再加第二注,止赚设在1304(美元),止损设在1334(美元)。

计划二:注在1294(美元)做多,止赚设在1308(美元);如金价再下调至1284(美元)再加第二注,止赚设在1304(美元),止损设在1274(美元)。

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