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需求未见好转成本左右甲醇走向

时间:2019-05-14 18:11:36 来源:互联网 阅读:0次

需求未见好转 成本左右甲醇走向

一、上游原材料成本

图1:甲醇与动力煤价格走势比较图

图2:甲醇与焦炭价格走势比较图

今年年初以来,甲醇上游原材料价格不断下跌,带动甲醇价格不断下滑。不过六月以来,甲醇价格处于低位振荡,并未出现明显的趋势,华东地区现货价格总体较为坚挺。

由于煤价持续下跌,国内煤制甲醇企业利润较为丰厚,企业开工动能充沛。在煤炭价格不断下跌的情况下,甲醇的供应将会进一步增加。

二、下游需求

图3:甲醛走势图

图4:二甲醚走势图

图5:醋酸走势图

从上图看到,六月初到现在二甲醚的价格有所走好,主要原因是原油价格的反弹引起。同时醋酸的价格也有所走好。不过,持续低迷的房地产行业,导致醛树脂的市场低迷,从而抑制了甲醛价格的走高。

总而言之,甲醇下游消费虽有好转,不过由于甲醇消费大头甲醛需求尚不能有效好转,因此甲醇大幅反弹概率不高。

三、甲醇现货与期货对比

图6:甲醇现货与期货价格对比图

图7:甲醇现货与期货主力基差

从上图可以得知,六月以来甲醇现货价格已经暂时回稳,现货价格次高于期货价格。

图8:郑商所1209甲醇与1301甲醇差价

1209合约价格与1301价格出现甲醇上市以来的历史高位价差,也验证了当前现货市场的回稳。

四、进口数据及港口库存

根据海关数据显示,2012年6月中国甲醇进口量为26.74万吨,较上月减少36.49%,平均进口价为400.96美元/吨;月累计进口总量为247.14万吨,累计平均进口价为385.70美元/吨。月进口量创下19个月以来的新低。

港口地区,甲醇库存压力也不大,截至8月5日,华东港口库存为35万吨,华南港口为12.9万吨。

近年来中国甲醇产能逐步扩大,今年煤炭价格又持续下跌,因此中国甲醇对外依存度逐步降低,导致进口量不断减小。

五、技术图形

图9:郑商所甲醇1301走势

甲醇近期低位振荡,均线走势开始缠绕,下方2700元支撑明显。

总结:

从原材料方面来看,与甲醇关联度的动力煤下跌速度已经放缓,继续杀跌的空间相对有限,2700元/吨一线或许是甲醇下方较强的成本支撑位。目前原油尚处于高位,带动天然气价格高位震荡,对甲醇的价格以及下游二甲醚的价格有一定提振作用。不过占甲醇消费大头的甲醛消费还未好转,因此总体而言,甲醇的下游需求暂未能明显好转。而伴随近年国内煤制甲醇,焦炉气制甲醇的进一步发展,甲醇对原油的依赖度进一步下降。因此,后期市场主要关注点在于煤炭的价格是否触底回升,大家翘首以待!(中大期货游日)

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